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期货公司风险管理业务增长迅猛因素


今年以来鸭脖体育鸭脖体育,期货公司风险管理业务增长迅猛。截至今年7月底鸭脖体育,共有65家期货公司风险管理子公司通过中国期货业协会备案鸭脖体育,前7个月,风险管理子公司累计业务收入和净利润总额分别达422.26亿元和7.39亿元鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育,年底有望继续实现较大幅度增长。
期货公司
为何期货公司风险管理业务会取得快速发展鸭脖体育鸭脖体育?当前风险管理子公司的发展还存在哪些问题鸭脖体育?未来发展方向是什么鸭脖体育鸭脖体育?在近日召开的2017第二届中国(郑州)国际期货论坛上鸭脖体育,多位业内人士对此展开了探讨。
业务增长迅猛
与传统经纪业务不同鸭脖体育,风险管理业务是期货公司近几年才发展起来的创新业务鸭脖体育。2013年2月份鸭脖体育鸭脖体育,中国期货业协会颁布《期货公司设立子公司开展以风险管理服务为主的业务试点工作指引》,永安期货鸭脖体育、浙商期货等首批8家期货公司获准备案设立子公司鸭脖体育。自此,期货公司以风险管理子公司形式服务实体经济模式正式开闸鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育。
作为期货公司服务实体经济最直接鸭脖体育、最“接地气”的业务之一,风险管理业务试点开展4年多来,业务规模不断扩大鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育,业务模式也逐渐成熟鸭脖体育。当前鸭脖体育鸭脖体育,风险管理子公司通过不断探索鸭脖体育,灵活运用现货、期货和场外衍生品三类工具,逐渐形成了两大类场外业务鸭脖体育鸭脖体育。
华信物产总经理李辉表示鸭脖体育,有些风险管理子公司深入特定品种现货领域参与实物贸易,并通过灵活运用期货工具鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育,加强金融资本和产业资本的融合鸭脖体育鸭脖体育,已形成了仓单服务、基差贸易鸭脖体育、合作套保、定价服务等具有较好发展前景的商业模式鸭脖体育鸭脖体育。
数据显示鸭脖体育鸭脖体育,今年前5个月鸭脖体育鸭脖体育,在65家风险管理子公司业务中鸭脖体育,仓单回购金额同比增长94%鸭脖体育,合作套保笔数同比增长357%鸭脖体育,商品类场外期权名义本金同比增长355%鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育。
此外,还有风险管理子公司立足于设计场外期权鸭脖体育鸭脖体育,为产业客户提供个性化风险管理工具,服务现货企业的水平“更上一层楼”鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育。自2014年启动以来鸭脖体育,期货公司场外期权业务保持着平稳增长鸭脖体育。截至今年7月底鸭脖体育,风险管理子公司场外期权累计新增名义本金806.45亿元,是2016年全年的近6倍鸭脖体育,是2015年全年的近20倍鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育。
以华信物产为例,该公司去年与中华财险以郑棉1701期货合约为依据鸭脖体育,为新疆生产建设兵团农八师提供1000吨棉花的价格保险,保障目标价格为15000元/吨鸭脖体育,承保期限为2016年9月份至当年12月份。到期后鸭脖体育,若棉花1701合约期价在规定期内的均价低于15000元/吨鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育,则华信物产向中华财险赔付鸭脖体育,中华财险向农八师赔付鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育。项目完成后鸭脖体育,由于承保期内棉花1701合约结算价为15412.87元/吨鸭脖体育鸭脖体育,高于目标价格鸭脖体育,中华财险放弃行权鸭脖体育,棉农选择以更优的市场价格销售棉花。有了这份场外期权鸭脖体育鸭脖体育,棉农们不仅种棉收入有了保证鸭脖体育鸭脖体育,而且还能卖出高价鸭脖体育。
驱动因素多样
不少业内人士认为,期货公司风险管理业务能够快速发展,有多方面原因。近些年来,我国期货市场上市品种日渐丰富鸭脖体育,主要商品期货成交量居于国际前列,标准化的场内市场建设取得长足进步鸭脖体育。但与此同时鸭脖体育,期货市场的标准化与现货客户需求多样化之间的矛盾逐渐显露,期货公司积极发展场外市场风险管理业务鸭脖体育,满足产业链客户的个性化鸭脖体育、多元化需求鸭脖体育。
从业务驱动力层面来看鸭脖体育,中国期货业协会李蒙娜表示鸭脖体育,一是场内市场发展良好鸭脖体育鸭脖体育,包括期货品种序列的不断完善鸭脖体育鸭脖体育,产品运行效率不断提高鸭脖体育,为基于商品期货合约的场外期权业务发展提供了良好环境鸭脖体育;二是期货公司在业务上不断加大投入鸭脖体育,尤其是专业人才的扩充和相应配套机制流程的完善鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育,使得公司具备了发展业务的内在潜力鸭脖体育;三是市场培育和投资者教育工作取得了良好成效,越来越多实体产业愿意使用期权工具鸭脖体育鸭脖体育。
与去年同期相比,今年以来的风险管理业务增长迅速。鲁证期货场外衍生品部负责人王洪刊表示,这首先是年初至今国内大宗商品市场行情的推动作用鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育,尤其是黑色系品种走势波动加大鸭脖体育、不确定性增强鸭脖体育鸭脖体育,使得相关产业企业的风险管理需求大增鸭脖体育鸭脖体育,市场参与主体和资金规模越来越大。此外鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育,今年上半年鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育,大商所和郑商所还分别上市了豆粕期权和白糖期权鸭脖体育,这为期货公司开展场外期权业务提供了有效的场内风险管理工具鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育,使其参与场外业务的积极性增强鸭脖体育。
李蒙娜表示,今年以来,期货交易所和期货公司也在大力支持和发展“保险+期货”业务鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育,促进了风险管理业务的增长鸭脖体育?鸭脖体育!啊O?期货’连续两年写进中央一号文件鸭脖体育。在交易所和地方政府大力支持下鸭脖体育,风险管理公司积极参与该项业务鸭脖体育,在产品结构鸭脖体育鸭脖体育、定价方式鸭脖体育、配套服务鸭脖体育、财政支持等方面不断取得新进展鸭脖体育鸭脖体育,成为期货服务‘三农’新亮点鸭脖体育鸭脖体育?鸭脖体育!?br />数据显示鸭脖体育鸭脖体育鸭脖体育,今年共有36家期货公司参与到3家商品期货交易所的“保险+期货”项目中,涉及品种包括白糖、棉花鸭脖体育、玉米鸭脖体育鸭脖体育、大豆鸭脖体育鸭脖体育、橡胶等鸭脖体育鸭脖体育,覆盖现货规模达47.2万吨鸭脖体育鸭脖体育,与去年同期相比,无论是在品种数量和现货规模上鸭脖体育鸭脖体育,均有明显增长鸭脖体育。据悉,除农产品期货之外鸭脖体育鸭脖体育,风险管理子公司还在黑色系、化工等多个现货产业链上逐步拓展鸭脖体育。
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